[대신증권 이경민][퀀틴전시 플랜] FOMC와 종전 MOU 소화. KOSPI 9,000선 돌파

FICC리서치부 Key Point

매파적 FOMC 소화, 종전 MOU가 지지한 위험자산 선호

케빈 워시의 첫 회의였던 6월 FOMC에서 4회 연속 기준금리를 동결하며 예상치에 부합했습니다. 다만, 연내 기준금리 전망 중앙값이 기존 3.4%에서 3.8%로 상향 조정되며 매파적 기조는 강화되었습니다.

PCE 물가 전망도 기존 2.7%에서 3.6%로 크게 상향 조정하며 물가 경계심리가 확대되었습니다. 이에 미국채 2년물, 10년물 금리는 각각 기자회견 중 4.2%, 4.5%까지 상승하며 위험자산 회피심리를 확대했습니다.

이외에도 워시는 포워드 가이던스 삭제, 점도표 거부 등으로 연준의 소통 축소를 시사했습니다. 또한 5개 분야 태스크포스 출범 계획을 밝히며 세부적인 답변은 회피했습니다. 연준의 매파적 기조가 강해지고 물가 경계 심리가 확대됐지만, 전반적으로 시장 예상에서 벗어나지 않았던 만큼 시장에 미치는 충격은 제한적이었습니다.

한편 트럼프 대통령은 17일 현지시간으로 프랑스에서 이란과의 종전 MOU에 서명했습니다. 60일간 호르무즈 해협을 무료로 개방한다는 소식에 국제 유가는 약세를 지속했고, 이는 위험자산 선호심리를 지지했습니다.

Issue 1: KOSPI 9,000 선 돌파, 반도체 주도주 쏠림 재심화

반도체 업종 호재가 지속되며 관련주로 외국인, 기관 수급이 집중되었고, 이에 따라 주도주 쏠림 현상은 재차 심화되었습니다. 금일 KOSPI가 9,000선을 돌파했음에도 KOSPI 내 상승 종목은 112개에 그친 반면, 하락 종목은 791개에 달하며 대형 주도주에 기댄 강세 흐름을 시현했습니다.

SK하이닉스는 HBM4E 12단 샘플을 고객사에 공급했다는 소식에 급등했습니다. 여기에 애플이 반도체 부족에 따른 가격 상승 가능성을 언급하며 반도체 병목 현상을 재확인했습니다. 트럼프 대통령도 인텔과의 협력을 강조하며 지분 10% 확보를 대가로 정부 지원을 결정했습니다. 이에 반도체 업종 투자심리 고조되며 강세 뚜렷했습니다.

반도체 관련주 흐름: 삼성전자 (+4.6%), SK 하이닉스 (+6.5%), SK 스퀘어(+6.5%)

Issue 2: 주도 업종으로 수급 쏠림 심화되며 업종별 차별화 장세 뚜렷

MLCC, FC-BGA 수요 확대에 따른 실적 기대감으로 강세를 마감한 IT하드웨어 업종이 있었습니다. (예: 삼성전기 (+8.3%), LG이노텍(+2.8%), 삼화콘덴서 (+25.6%))

주도 업종으로 수급이 쏠리면서 그 외 업종 전반적으로 약세를 보였습니다. (예: 조선 - 한화오션 (-6.0%), 삼성중공업 (-4.3%), HD 현대중공업 (-3.3%), 한화엔진 (-9.5%); 방산 - LIG디펜스앤에어로스페이스 (-7.0%), 한화시스템 (-8.7%), 현대로템 (-3.4%))

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